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Por Ricardo Lima
A Rio Tinto e a Aluminum Corporation of China Limited (Chalco) firmaram um acordo definitivo para comprar a participação de controle da Votorantim na Companhia Brasileira de Alumínio (CBA), por meio de uma joint venture que será controlada em 67% pela Chalco e 33% pela Rio Tinto.
A transação, totalmente em dinheiro, avalia a fatia de 68,596% da Votorantim na CBA em cerca de US$ 902,6 milhões e ainda depende de aprovações regulatórias. Após o fechamento, será lançada uma oferta pública obrigatória pelas ações remanescentes da companhia.
Pelo acordo, as empresas vão pagar R$ 10,50 por cada ação da CBA, um valor cerca de 21% acima do preço médio de R$ 8,67 registrado nos dias de negociação antes da assinatura do contrato, no fim de janeiro de 2026. A parte da Rio Tinto na operação está estimada em US$ 297,8 milhões, valor que ainda pode variar conforme ajustes finais e condições normais do fechamento do negócio.
Em comunicado, o CEO de Alumínio e Lítio da Rio Tinto, Jérôme Pécresse, destacou o alinhamento estratégico da operação:
“Essa aquisição, em parceria com a Chalco, está alinhada à nossa estratégia de gerar valor aos acionistas ao expandir nossa presença em alumínio de baixo carbono, abastecido por energia renovável, em mercados de rápido crescimento.”
Expansão no alumínio de baixo carbono
A aquisição reforça a estratégia das duas empresas de ampliar sua atuação em alumínio de baixo carbono. A CBA é uma companhia verticalmente integrada, com operações no Brasil sustentadas por um portfólio de 1,6 GW em geração de energia renovável, incluindo 21 usinas hidrelétricas e complexos eólicos. A empresa atende principalmente o mercado doméstico, com produção alimentada por eletricidade 100% renovável.
A CBA possui três minas de bauxita em operação, com produção anual aproximada de 2 milhões de toneladas, além de um complexo industrial em São Paulo que reúne refinaria de alumina com capacidade de 0,8 milhão de toneladas, fundição de alumínio de cerca de 0,4 milhão de toneladas, reciclagem secundária de 0,3 milhão de toneladas e unidades de produtos transformados.
Próximos passos
O acordo está sujeito a aprovações regulatórias e ao cumprimento de condições usuais de fechamento. A Rio Tinto International Holdings Limited, subsidiária integral da Rio Tinto plc, será a detentora da participação de 33% na joint venture.
Concluída a transação, a joint venture lançará uma oferta pública obrigatória para aquisição das ações da CBA que não pertencem à Votorantim, conforme exige a legislação brasileira. A possibilidade de uma oferta para fechamento de capital será avaliada após a conclusão do negócio, em conformidade com as normas brasileiras e com a regulamentação do mercado de capitais dos Estados Unidos.
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