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por Fernando Moreira de Souza
O Índice de Poder de Compra de Fertilizantes (IPCF), calculado pela Mosaic Fertilizantes, encerrou abril de 2025 em 1,13 — um avanço de 5% em comparação com março. O crescimento foi impulsionado principalmente pela elevação nos preços dos fertilizantes, somada à leve retração nas cotações das principais commodities agrícolas. Apesar da valorização de 1% do dólar no período, o câmbio permaneceu relativamente estável, com impacto limitado sobre o indicador.
A elevação do IPCF indica um momento que exige cautela por parte dos produtores. O aumento da demanda por fertilizantes ao longo do ano, somado à possibilidade de gargalos logísticos, pode representar desafios para aqueles que optarem por adiar a compra dos insumos.
Commodities recuam, fertilizantes sobem
No mês de abril, os preços médios das commodities agrícolas apresentaram queda de 1%. Esse recuo foi puxado por retrações de 0,7% na soja, 4% no milho e 1% na cana-de-açúcar. O início do plantio de soja e milho nos Estados Unidos contribuiu para boas projeções de produtividade, enquanto o fim da colheita de soja no Brasil ampliou a oferta de grãos no mercado. Além disso, as perspectivas para a colheita da segunda safra no país continuam positivas, pressionando ainda mais os preços para baixo.
Em contrapartida, as matérias-primas utilizadas na produção de fertilizantes registraram aumento médio de 4%. Destaque para o Fosfato, com alta de 6%, seguido por Superfosfato Simples (5%) e Cloreto de Potássio (4%). A ureia foi a única exceção, apresentando queda de 1%. No mercado internacional, o valor do fósforo se manteve firme, sustentado pela oferta limitada e pela demanda consistente da Índia. Para o potássio, o consumo global permaneceu aquecido, mantendo os preços elevados. Já a redução na ureia foi influenciada por especulações sobre um possível retorno da China às exportações, cenário ainda não confirmado.
As condições climáticas nos Estados Unidos continuam sendo monitoradas de perto, devido ao seu impacto potencial na safra em andamento. Ao mesmo tempo, a segunda safra brasileira tem demonstrado bom desempenho. Esses fatores, aliados a discussões tarifárias e à oscilação dos preços dos insumos e produtos agrícolas, seguem como pontos de atenção e podem interferir na trajetória do IPCF nos próximos meses.
O que é o IPCF?
O IPCF é um indicador divulgado mensalmente pela Mosaic Fertilizantes. Ele representa a relação entre os preços dos fertilizantes e das principais commodities agrícolas cultivadas no Brasil. O índice tem como referência o ano de 2017: quanto menor o resultado, mais favorável é a relação de troca para o produtor.
O cálculo considera os seguintes cultivos: soja, milho, açúcar, etanol (cana-de-açúcar) e algodão. Os preços dos fertilizantes são obtidos por meio da consultoria internacional CRU, com base em valores nos portos brasileiros. Já os preços das commodities são definidos pela média de mercado em dólar, conforme dados da Agência Estado e do CEPEA.
Além disso, o índice é ponderado com base na taxa de câmbio — sendo considerados 70% do custo dos fertilizantes e 85% da receita das commodities. O IPCF inclui os fertilizantes MAP, SSP, ureia e KCL, ponderados conforme a participação no consumo nacional.
